BASILEA III

¿Qué es Basilea III?

Lo primero que hay que decir es que Basilea III es un acuerdo histórico entre los bancos centrales y los supervisores que se lleva a cabo para reforzar la solvencia y liquidez de las entidades de crédito. El objetivo de la nueva normativa es evitar crisis financieras como la que hemos vivido en estos dos últimos años, o si se produce, que sean las propias entidades las que asuman las pérdidas,  no los bancos centrales y los impuestos de los ciudadanos

¿Que se aprobó?

Estas son algunas de las medidas que he encontrado, que se llevaron a cabo el día que tuvo lugar el acuerdo de Basilea III

Capital estructural (Tier 1)

Se refiere a las reservas básicas de capital de un banco, calculadas según el riesgo de los activos que tiene en sus libros.

Nuevo: Bajo Basilea III, el ratio de capital total estructural Tier 1 se fija en 6%, con un capital central Tier 1 de 4.5 por ciento.

La implementación de las reglas de nuevo capital estructural comenzará en enero del 2013. Las normas estarán plenamente en vigencia en enero del 2015.

Actual: A los bancos se les exige tener un ratio de capital estructural de 4% y sólo la mitad, o 2%, corresponde a capital estructural "esencial" o capital de calidad en forma de ganancias retenidas o acciones.

Colchón de conservación

Nuevo: Basilea III introduce un colchón de conservación de capital de 2.5% que se suma al capital estructural Tier 1.

Cualquier banco que no cumpla con este amortiguador se enfrenta restricciones de supervisores en pagos como dividendos, recompras de acciones y bonos a ejecutivos.

El nuevo colchón tendrá que estar compuesto de acciones comunes. El colchón será introducido paulatinamente desde enero del 2016 y estará en vigor en enero del 2019.

Actual: En este momento no hay un colchón de conservación de capital.

Colchón de capital

Nuevo: Este nuevo colchón se establece entre el 0 y el 2.5% en acciones comunes u otro capital capaz de absorber pérdidas.

El objetivo del colchón es forzar a los bancos a tener un respaldo adicional cuando los supervisores vean un crédito excesivo en el sistema que amenace con generar morosidad.

Actual: No existe un estándar mundial sobre este tipo de respaldo.

Ratio de apalancamiento

Se apunta por primera vez a limitar el apalancamiento en el sector bancario mundial.

Se pondrá a prueba un ratio de apalancamiento de 3% Tier 1 -o que el balance no pueda exceder en 33 veces el capital estructural- antes de introducir un ratio de apalancamiento obligatorio en enero del 2018.

Liquidez

La primera serie mundial de requisitos de liquidez común busca asegurar que los bancos cuentan con suficiente efectivos o equivalentes de efectivo para salir del apuro de un golpe muy severo de corto plazo y de condiciones menos severas en el mediano a largo plazo.

El colchón de liquidez de corto plazo sería principalmente deuda soberana de alta calidad, aunque incluiría también deuda corporativa de alta calidad.

Pero… ¿Qué es el Tier 1?

El Tier 1, es un ratio que mide la fortaleza de una entidad, y está compuesto por el capital básico, formado principalmente de acciones ordinarias y utilidades no distribuidas,  pero también puede incluir las participaciones preferentes perpetuas y otras inversiones del banco.

Es aquí de donde sale el gran interés por estos instrumentos que de forma repentina tienen las entidades españolas.

                          

                                            

Características de Basilea III

-          Genera reservas en épocas malas: los bancos generan nuevas reservas en los años buenos para que así en los años malos podamos disponer de estas reservas. Con ello lo que se consigue es que los bancos no dejen de prestar dinero como en este tiempo de crisis en el cual nos encontramos

-          Demanda más capital con mayor calidad: se exige a los bancos que tengan más capital y que el cliente ponga más recursos propios y menos deudas, y así de esta forma el capital será de mayor calidad

En que dos modelos se centra Basilea III

El acuerdo de Basilea se centra en dos nuevos modelos sobre niveles mínimos de liquidez para entidades de créditos con actividades internacionales que son:

- Coeficiente de cobertura de liquidez: se pretende aumentar las reservas de activos líquidos a fin de que las entidades de crédito puedan soportar situación de estrés que se prolonguen durante un mes. 

- Coeficiente de financiación estable neta: carácter estructural y a largo plazo. Trata de asegurar una financiación más estable mediante pasivos a medio o largo plazo para evitar situaciones de estrés prolongadas. 

Consecuencias de Basilea III

Tiene tanto consecuencias positivas como negativas:

-          Positivas: el contribuyente tiene un riesgo mas bajo en el futuro

-          Negativas: menos dinero para los bancos, es decir, si exigimos a los bancos más capital, el beneficio de ese capital va a ser más bajo, por lo tanto esto hará que haya menos incentivo a la hora de poner el capital en la banca, por lo que habrá menos posibilidades de realizar préstamos por parte de las familias, empresas….

Objetivo de Basilea III

El objetivo de Basilea III es evitar nuevas crisis financieras similares a las de la actualidad, por ese motivo, se exige un 7% en las reservas de un crédito concedido o de inversiones que se hayan llevado a cabo.

¿Hay más acuerdos anteriores al de Basilea III?

Basilea I

El primer acuerdo se planteó en Julio de 1988 recibió el nombre de Basilea I, donde se presentó el Primer Convenio de Capital: “fijación del capital necesario para cubrir riesgos agregados”.

Su objetivo era que los bancos debían disponer de un capital igual o mayor al 8% del valor nacional de los activos agrupados según su grado de riesgo.

Basilea 2

Fue el segundo acuerdo, planteado en Julio de 2004, donde se daba énfasis en la seguridad y estabilidad del sistema bancario, tanto nacional como internacional, el cual se conseguía a través de tres pilares:

-       Pilar 1: requerimientos mínimos de capital.

-       Pilar 2: proceso de regulación y supervisión.

-       Pilar 3: función disciplinaria de los mercados.

Aquí os dejo dos vídeos que me han parecido bastante interesantes:

--> Qué es Basilea

--> Analiza las novedades de Basilea

Espero que os haya gustado mi Post!!! =)

EL RIESGO FINANCIERO Y SUS DIFERENTES TIPOS

¿Esto es Riesgo?

Si, efectivamente esto es riesgo, pero no precisamente es el riesgo del que quiero hablar hoy en mi post, pero antes del tema que voy a tratar hoy quiero definir un poco que es el riesgo…

El riesgo es la posibilidad de sufrir un daño, que puede producirse o no, pero referido a una situación concreta, pero este daño, depende del tipo de actividad que estemos llevando a cabo en un determinado momento.

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Pero… ¿Qué es el Riesgo Financiero?

El riesgo financiero es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costes financieros en los que incurre una empresa en función de las deudas contraídas que tenga la misma y a las que tendrá que hacer frente en un determinado momento.

Cuando una empresa se encuentra en esta situación de riego financiero, se dice que la empresa es insolvente

Para saber si la empresa se encuentra ante un riesgo financiero, lo que hacemos es determinar su grado de apalancamiento financiero en un momento determinado.

El riesgo financiero está íntimamente conectado con el riesgo económico ya que los tipos de activos que una empresa posee y los productos o servicios que ofrece, juegan un papel demasiado importante para dicho apalancamiento

Y ante esta relación os preguntareis... ¿qué es el riesgo económico?

El riesgo económico hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de

la inversión debido a los cambios producidos en la situación económica del sector en el

que se encuentra operando la empresa.

De manera que la estructura de los activos de la empresa es responsable del nivel y de

la variabilidad de los beneficios de explotación

Y… el Apalancamiento Financiero ¿en qué consiste?

Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios

La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas.

Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento en el que las realizamos

Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio, es decir, se mide como la relación entre deuda a largo plazo más capital propio.

Decimos entonces que…cuando mayor es el apalancamiento, mayor es el riesgo que tiene la empresa, estableciendo así una relación entre los cargos financieros fijos que deben pagarse y los fondos invertidos en la empresa

Tipos de Riesgo Financiero

Riesgo de crédito: estos tipos de riesgos son los que afectan al capital principal de la empresa

Riesgo de mercado: tienen lugar en las variaciones imprevistas de los precios de los instrumentos de negociación.

Riesgo de tasas de interés: se produce por la falta de correspondencia en el montante  y en el vencimiento de activos, pasivos cuando se encuentran fuera del balance.

Riesgo de liquidez: Se produce como consecuencia de continuas pérdidas de cartera, que deteriora el capital de trabajo.

Riesgo de cambio: se origina en las fluctuaciones del valor de las monedas.

Riesgo de endeudamiento y estructura el pasivo: tiene lugar cuando no se cuenta con las fuentes de recursos adecuados para el tipo de activos que los objetivos corporativos señalen.

Riego de gestión operativa: es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras por deficiencias o fallos en los procesos internos, en la tecnología de información, en las personas o por ocurrencias de eventos externos adversos.

Riesgo legal: se produce como consecuencia de los cambios legales o de las normas de un país, que puede poner en desventaja a una institución frente a otras. Cambios abruptos de legislación puede ocasionar la confusión, pérdida de la confianza y un posible pánico.

Riesgo soberano: Se refiere a la posibilidad de incumplimiento de las obligaciones de parte del estado

 ¿Tiene importancia de la medición de los riesgos?

Para poder medir los riesgos lo primero que tenemos que hacer es identificarlos ya que de esta forma se conoce cuáles son los factores que influyen sobre el valor de mercado de los activos, y se establecen relaciones teóricas que permiten una posterior medición.

La medición expresa la fase cuantitativa, que utiliza los modelos, aplicando técnicas estadísticas, econométricas y de optimización.

La gestión le agrega a las etapas anteriores la fase de control, y se concreta en la toma de decisiones para conseguir la optimización de la función objetivo que corresponda a la línea estratégica en términos de rentabilidad ajustada al riesgo.

Los sistemas de medición de los riesgos sirven de apoyo a la toma de un conjunto de decisiones importantes en el ámbito de la gestión, dentro de sus etapas principales se encuentran la determinación de objetivos en términos de rentabilidad esperada y riesgo soportado, y la determinación de las primas de riesgo.

El riesgo es un factor importante que todas las empresas deberían tener en cuenta a la hora de llevar a cabo sus actividades, ya que esta será una forma de disminuir las pérdidas y anticiparnos a ellas y nos ayudará a conseguir los objetivos esperados

                          

¿OPÁ? NOOO...¡¡¡¡ OPA!!!!

Hoy mi post va a tratar sobre la OPA. Esta palabra la había escuchado antes pero la verdad es que no tenía ni idea de lo que era…por eso he decidido que mi post trate sobre este tema.

Muchos habréis confundido esta palabra con la famosa canción de OPÁ, pero no tiene nada que ver. A mi me ha resueltado muy curioso porque cuando me he puesto a buscar cosas sobre la OPA me salían muchas mas cosas de la famosa canción OPÁ, más que de el tema que realmente quería buscar información, cosa que me ha extrañado bastante…

Realmente...¿Qué es la OPA?

Las siglas de OPA son: Oferta Pública de Adquisición

OPA es una operación por la que una o varias personas físicas o sociedades ofrecen a todos los accionistas de una compañía cotizada, la compra de sus acciones o de algunos valores que permitan la adquisición de las mismas, a cambio, de un determinado precio. Este precios que se pagan suele ser en efectivo, aunque también puede ser por medio de acciones o incluso mixto (efectivo y acciones).

Se puede decir que una OPA surge cuando una persona que es el oferente, pretende adquirir acciones u otro tipo de valores que puedan dar derecho a la suscripción o adquisición de las mismas. Estas acciones se adquieren de una sociedad, que es la sociedad afectada, cuyo capital esté en todo o en parte admitido a la negociación en la bolsa de valores.

De esta forma se podrá llegar a alcanzar, junto con las acciones que ya se posea, una que resultará significativa en el capital con derecho de voto de la sociedad.

Podemos diferenciar entre:

Una OPA hostil que es aquella en la que la operación de la compra se produce a las espaldas del equipo directivo de la empresa que es objeto de compra.

El término de OPA hostil puede considerar un término equivocado, ya que la oferta de compra de acciones se hace a los propietarios de la empresa, pero estos propietarios tienen la libertad de vender o no ese paquete de acciones que tienen en sus manos.

Una OPA amistosa, que son un acuerdo entre los que compran y los que venden acciones

Objetivos de la OPA:

 

La OPA tiene un objetivo principal que consiste en la toma de control de la sociedad que es objeto de la oferta, pero esto debe ser pactado con las personas que en ese momento están dirigiendo la sociedad.

Hay que señalar que cuando el comprador pretende tomar el control de la sociedad de una forma hostil, es decir, no hay acuerdo, surge un problema que se deberá resolver de la siguiente forma:

En ese caso, el accionista que lanza la OPA, debe proponer un precio superior al que tiene en bolsa en ese momento, así, de este modo, los accionistas se animarán a vender sus títulos, porque a cambio recibirán un precio que les resultará una gran ventaja.

Si los gestores rechazan la OPA, tendrán que conseguir el apoyo de la mayoría del capital. De lo contrario, perderán el control de la sociedad.

El inversor que lanza una OPA suele aprovechar para hacerlo en épocas en que las cotizaciones están bajas para así abaratar al máximo el coste de la operación

Tipos de OPA

-          Opas obligatorias/ opas voluntarias: las opas obligatorias representan por el 100%  de las acciones de la compañía a un precio equitativo y no pueden estar sujetas a ninguna condición; y las opas voluntarias no están sujetas a requisitos legales de precio o de número de acciones y el oferente en este caso si que puede establecer condiciones.

-          Opas por toma de control: tienen como finalidad permitir a los accionistas de la sociedad opada, vender sus acciones a un precio que sea equitativo, una vez que la sociedad oferente tenga el poder de la sociedad opada

-          Opa competidora: se produce cuando la oferta afecta a valores sobre los que ya se ha presentado otra opa, cuyo plazo e aceptación aún no ha finalizado.

-          Opas de exclusión: tiene como objetivo permitir a los accionistas vender sus acciones antes de que la compañía deje de cotizar en bolsa. En este tipo de opas la contraprestación siempre será en dinero

Ejemplo de OPA

Me gustaría que vierais este ejemplo que he encontrado en Internet sobre lo que realmente es una OPA

La OPA de Gas Natural (2005 -)El 5 de septiembre de 2005 Gas Natural lanza una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) de Endesa a 21,30 euros por acción, de los cuales 13,85 euros se pagan en acciones de la propia compañía Gas Natural, y el resto, 7,45 euros, en metálico. Para obtener el dinero, Gas Natural logra previamente un acuerdo con Iberdrola para la compra posterior a la OPA de los activos de Endesa localizados en áreas geográficas de actuación de Iberdrola, por unos 8.000 millones de euros. Para facilitar la operación, Gas Natural cuenta con un préstamo, por una cantidad equivalente, del grupo de bancos Société Générale, UBS Investment Bank y La Caixa.[2]

El 6 de noviembre de 2005, Endesa rechaza la oferta y anuncia acciones defensivas.

El 8 de noviembre de 2005, un informe favorable de la Comisión Nacional de la Energía (CNE) (presidida por una ex diputada del Partit dels Socialistes de Catalunya (PSC), cuyo cargo es de designación política) autorizaba la oferta pública de adquisición de Gas Natural sobre Endesa, imponiendo 19 condiciones asumibles, según Gas Natural.
La operación pronto se vio envuelta en polémica. Mientras que desde la oposición se asoció esta aprobación con la buena relación entre el gobernante Partido Socialista Obrero Español (PSOE) y La Caixa, máxima accionista de Gas Natural, dicha asociación fue negada por el gobierno. Así, El Ministro José Montilla negó la relación entre esta operación y la condonación por parte de La Caixa de una deuda de más de 6 millones de euros al PSC, tal y como defienden el Partido Popular (PP) y medios afines. Por otro lado, sectores políticamente opuestos al PP han criticado su postura, arguyendo que estas prácticas de condonación de deudas se han reproducido con todos los partidos del hemiciclo, y vinculando el rechazo del PP al origen catalán de Gas Natural.
Por su parte, Endesa presentó el 23 de noviembre ante los Juzgados de Primera Instancia de Madrid una demanda contra Gas Natural e Iberdrola por estimar que el acuerdo suscrito entre ambas empresas en el marco de la opa hostil sobre la eléctrica, y que tiene por objeto la venta de activos de Endesa, 'es nulo de pleno derecho al ser su causa ilícita'.

Aquí os dejo un vídeo de una OPA sobre Endesa, espero que este post os haya servido de ayuda! =)